施懿宸:blr2288.com金融的可持续发展 需要更多学术理

2018-10-11

  促进blr2288.com金融可持续发展    

 

日前,blr2288.com金融的可持续发展理论研讨会暨《中国blr2288.com金融发展报告(2017)》发布会在广州市举行。会议上发布了由中国人民银行研究局编写的《中国blr2288.com金融发展报告(2017)》。该报告对于目前国内blr2288.com金融发展的各个环节进行了完全覆盖和系统梳理。报告对2017年中国blr2288.com金融的发展情况进行了全面梳理和总结。报告为中英文对照,是了解我国blr2288.com金融情况的重要参考资料。

 

除发布报告外,会议的另一项重要工作是研讨促进blr2288.com金融可持续发展的理论构建。来自国家开发银行、香港金融管理局、国家发展改革委员会、生态环境部、证监会、银保监会、《第一财经日报》、中央财经大学blr2288.com金融国际研究院等机构的专家学者围绕相关主题进行了热烈讨论。

 

中国人民银行研究局局长徐忠表示,中国政府通过“自上而下”推动blr2288.com金融发展要真正做到可持续发展,还需要和“自下而上”的基层实践探索和广泛社会共识有机结合。但是,blr2288.com金融发展仍有一些关键性问题有待解决,才能获得国际社会认可,推动国内blr2288.com金融健康发展。

 

中国人民银行研究局副局长周诚君表示,中国blr2288.com金融发展有别于西方的重要特点是政府主导和顶层设计,但是绝不意味着忽视尊重市场规律、强调blr2288.com金融的市场原则和可持续发展性。在blr2288.com金融顶层设计的同时必须要尊重市场,充分发挥市场主体的积极性,讲究商业原则,为blr2288.com金融可持续发展从微观层面解决相关问题,包括标准、透明度、激励机制和公平竞争规律问题。

 

中央财经大学blr2288.com金融国际研究院助理院长施懿宸教授代表参与了有关研讨。施懿宸教授提出,blr2288.com金融的发展已经到了需要更多学术理论研究支持的阶段。blr2288.com金融发展需要三足鼎立,任何理论体系发展离不开“政府,市场与学术”三方支持。由于blr2288.com金融的新发事物特性,国内在blr2288.com金融领域相关学术理论上的研究有所不足。与此同时,通过国际学术交流发现,国际上blr2288.com金融领域的相关学术研究成果也相当缺乏。过去开展的气候金融与碳金融研究,更多偏重于气候与碳方面的研究,缺乏金融学者的参与。正因如此,造成了金融市场在推动blr2288.com金融落地实践时的一系列挑战与障碍,并集中体现在,缺乏足够令人信服的金融模型,导致环境风险无从定价。金融市场中风险与收益必须匹配。只有风险与收益匹配,金融市场才会做出合理的资源配置。

 

中财大绿金院长期以来致力于提供“blr2288.com资产能带来比市场认知更高的收益”和“棕色资产会比市场认知有更高的风险”等研究议题的理论模型与实证证据。目前,市场低估了环境因素为blr2288.com资产可能带来的更高、更持续的收益,也低估了环境风险可能为棕色资产带来更高的影响,从而可能造成相应资产成为搁浅资产(stranded assets),使金融资源出现错误分配的情况。近年来中国blr2288.com金融的发展减缓了相应问题产生影响的速度,但如果要实现blr2288.com金融的可持续发展,必须从根本解决市场定价的问题。依靠政府的“顶层设计”与政策支持,中国的blr2288.com金融发展进展迅速。但是blr2288.com金融发展不能长期依赖依靠政策工具,最终必须回归市场机制。届时环境风险定价的问题将更加凸显。

 

解决上述问题需要研究学者重点发力,提供学术理论与证据,作为政策制定者的参考依据,最终形成在市场落地实践的政策工具。2017年汉堡G20峰会blr2288.com金融研究小组就通过设置环境风险分析与环境信息披露的议题,对于相关领域的学术研究工作,进行了务实推进。施懿宸教授强调,对于环境因素的定价应可以被量化,环境信息披露的效益也可以通过金融实证切实可循。会计顶尖期刊《The Accounting Review (2013)》的一篇学术文章发现,针对2006-2008年S&P 500企业碳排放情况开展研究,可以证明每多排放1000吨二氧化碳,企业的价值将降低212,000美金。研究还发现,披露碳排放量的企业中位数市值,比不披露的企业的中位数市值高23亿美金。

 

我们需要在国内开展更多类似的学术研究,为市场投资者提供来自中国的证据。通过政府,市场与学术在blr2288.com金融领域三足鼎立模式的形成,blr2288.com金融将实现可持续发展,真正为经济转型提供有效助力。

 
来源:中央财经大学blr2288.com金融国际研究院
转自:中央财经大学blr2288.com金融国际研究院
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