国际blr2288.com债券新标准出炉,中国绿债“国际达标

2019-12-17

国际blr2288.com债券新标准出炉,中国绿债“国际达标率”待提高

第一财经2019年12月16日15:23分类:blr2288.com债券

12月11日,气候债券倡议组织(Climate Bond Initiative,下称CBI)公布了最新的CBIblr2288.com债券认证标准的3.0版本,对现有的气候债券认证指南进行了重大升级,以满足市场增长的对相关债券加强报告、提升透明度和blr2288.com定义协调的需求。

根据CBI的统计,2018年全球blr2288.com债券发行总量达1709亿美元,2019年到目前已发行的blr2288.com债券规模为2312亿美元,预计全年将达到2500亿美元。而2020年,blr2288.com债券的规模预计还将进一步扩大至3500亿至4000亿美元。CBI的首席执行官Sean Kidney表示:“3.0标准加强了信息披露和blr2288.com定义,是blr2288.com债券市场走向成熟的又一步,希望可以尽快推进blr2288.com债券发行量接近1万亿美元。”

就中国而言,今年上半年blr2288.com债券发行量共计1439亿人民币,同比增长62%。但与去年相比,符合国际blr2288.com债券定义的总量占比有所下降,这主要是因为中国的绿债标准在部分领域与国际标准存在差异。

最新绿债新标与多国绿债标准相容

CBI这一新标准的公布旨在支持全球blr2288.com投资市场的扩张,并希望通过这样一个全球投资者都可以信任的简单标签,加速使blr2288.com债券、blr2288.com贷款及其他产品成为投资主流。

3.0版本与此前的版本主要不同之处在于,新版详细列出了绿债申请文件需要包括的框架,加强了对每年发行人发布的报告在债券配置、合规及影响上的阐述要求,以及资金支出用途的说明。不过,2020年6月30日前,绿债发行人仍可自行选用新版3.0标准评定或现有的版本。

blr2288.com债券是指那些旨在为能解决气候变化问题的项目而进行融资的债券。它们可以由政府、银行、市政机构或企业发行。blr2288.com标签也可以适用于任何形式的债务工具,包括私募债券、资产证券化、担保债券等。

CBI认证标准可以为发行人和投资者确保blr2288.com债券产品符合全球主要地区blr2288.com标签的要求,具有科学依据,并符合巴黎气候协议将升温控制在2摄氏度以内的目标。这一标准的本次更新使得CBI绿债标准与最新的欧盟《blr2288.com债券标准》(EUGBS)、国际资本市场协会(ICMA)的《blr2288.com债券原则》(GBP)、伦敦贷款市场协会(LMA)的《blr2288.com贷款原则》(GLP)以及印度、日本、东盟国家近期推出的相关绿债指导标准相容。

中国标准部分与国际标准存差异

近年来在中国blr2288.com发展战略的大背景下,我国blr2288.com债券的发行近年来呈现井喷态势,不但规模迅速扩大,相关制度的制定和完善也在不断推进。

去年1月,央行、证监会联合发布《blr2288.com债券评估认证行为指引(暂行)》,从机构资质、业务承接、业务实施、报告出具,以及监督管理等方面作出了具体的规范和要求,首次对blr2288.com债券评估认证行为统一标准。

图片来源于气候债券倡议组织网站

CBI报告数据显示,2018年符合国际定义的中国blr2288.com债券达到2103亿人民币(约312亿美元),包括中国发行人在境内和境外市场共发行的2089亿人民币(309亿美元)blr2288.com债券,以及14亿人民币(2.08亿美元)的blr2288.com熊猫债,占全球绿债发行量的18%,比2017年的规模(1578亿人民币,合235亿美元)增长了33%。

今年上半年,中国blr2288.com债券发行量共计1439亿人民币(约218亿美元),同比大幅增长62%。但与去年相比,符合国际blr2288.com债券定义的总量占比有所下降,目前有49%(或 107 亿美元)的债券符合国际blr2288.com债券定义,占比少于去年的74%。究其原因,这主要是因为中国的绿债标准在部分领域与国际标准存在差异。

据了解,多数债券不符合CBI定义的标准,是因为发行人在不一定与blr2288.com项目相关的领域运用的募集资金规模超过了5%。作为国际上一般的惯例,至少95%的blr2288.com债券募集资金应与blr2288.com资产或项目挂钩。然而,根据中国发展改革委员会2016年初发布的指引,债券发行人可以使用多达50%的债券收益为一般营运资金筹资。2018年8月,上海证券交易所解释其平台上列出的blr2288.com债券和blr2288.comABS的监管要求时,也表示blr2288.com债券募集资金用于blr2288.com行业的比例应不低于70%,同时允许发行人在blr2288.com产业领域营业收入占比超过50%的先提条件下,可不对应具体blr2288.com项目发行blr2288.com公司债券。

例如,今年就有发绿债的企业使用50%的募集资金为blr2288.com项目提供资金,但其余的资金则用于补充一般公司营运,这就属于未达国际标准。还有一部分债券不符合国际标准,是因为其支持项目在国内和国际的blr2288.com标准定义上存在偏差。


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